注：港元數(shù)據(jù)按企業(yè)披露原始貨幣列示，未做匯率換算。

營(yíng)收總體情況：多數(shù)企業(yè)保持增長(zhǎng)

  2025年，營(yíng)業(yè)收入排名前五的企業(yè)依次為：海天國(guó)際(177.33億元)、軟控股份(83.23億元)、伊之密(60.48億元)、力勁科技(58.25億港元)和震雄集團(tuán)(25.95億港元)。

  從同比增速看，震雄集團(tuán)以29.12%的營(yíng)收增幅位居第一，達(dá)意隆(21.65%)和伊之密(19.46%)緊隨其后。軟控股份(15.95%)、大同機(jī)械(10.8%)和海天國(guó)際(10.0%)均實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)。與此同時(shí)，個(gè)別企業(yè)營(yíng)收出現(xiàn)下滑：中化裝備同比下降83.52%(受重大資產(chǎn)重組影響)，拓斯達(dá)下降12.59%，金明精機(jī)下降7.7%，海川智能下降3.56%，弘訊科技下降1.68%，力勁科技微降0.21%。

  以人民幣口徑統(tǒng)計(jì)(港元按披露數(shù)值單獨(dú)列示)，17家企業(yè)中實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)的有11家，持平或下降的有6家，整體行業(yè)增長(zhǎng)面超過六成。

  2025年歸母凈利潤(rùn)表現(xiàn)最為突出的企業(yè)是浙江華業(yè)，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.97億元，同比大增111.78%。拓斯達(dá)凈利潤(rùn)7387.25萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)130.12%，成功扭虧為盈(上年同期虧損)。達(dá)意隆凈利潤(rùn)1.22億元，同比增長(zhǎng)74.42%；大同機(jī)械凈利潤(rùn)1339萬(wàn)港元，同比增長(zhǎng)69.59%；震雄集團(tuán)凈利潤(rùn)1.54億港元，同比增長(zhǎng)53.08%。

  相比之下，金明精機(jī)凈利潤(rùn)虧損349萬(wàn)元，同比下降149.02%，由盈轉(zhuǎn)虧。海川智能凈利潤(rùn)2311.37萬(wàn)元，同比下降51.67%；弘訊科技凈利潤(rùn)4292.89萬(wàn)元，同比下降32.73%；軟控股份凈利潤(rùn)4.03億元，同比下降20.36%；力勁科技凈利潤(rùn)3.5億港元，同比下降27.68%。中化裝備虧損1.18億元，上年基數(shù)不具可比性。

  從整體盈利質(zhì)量看，海天國(guó)際以33億元凈利潤(rùn)穩(wěn)居行業(yè)盈利榜首，伊之密(7.09億元)、軟控股份(4.03億元)和浙江華業(yè)(1.97億元)分列其后。凈利潤(rùn)超億元的企業(yè)共8家(含港元折算后超億元的企業(yè))，行業(yè)頭部企業(yè)的盈利集中度較高。

行業(yè)整體特征

  頭部效應(yīng)明顯：海天國(guó)際在營(yíng)收和凈利潤(rùn)上均遙遙領(lǐng)先，伊之密穩(wěn)居行業(yè)第二梯隊(duì)前列，兩家企業(yè)合計(jì)營(yíng)收超過237億元，占樣本總營(yíng)收(人民幣口徑)近半。

  利潤(rùn)端“冰火兩重天”：拓斯達(dá)、浙江華業(yè)、達(dá)意隆、震雄集團(tuán)等企業(yè)凈利潤(rùn)增速超過50%，而金明精機(jī)、海川智能、弘訊科技等則出現(xiàn)大幅下滑，反映出不同企業(yè)在成本管控、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)開拓等方面的差異。

  部分企業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧或減虧：拓斯達(dá)從上年的虧損轉(zhuǎn)為盈利7387萬(wàn)元；靈鴿科技雖仍虧損857萬(wàn)元，但虧損幅度同比收窄80.33%。

  營(yíng)收與利潤(rùn)并非同步變動(dòng)：軟控股份營(yíng)收增長(zhǎng)近16%，凈利潤(rùn)卻下降20%以上；華研精機(jī)營(yíng)收微增4.9%，凈利潤(rùn)小幅下滑3.16%。這表明增收不增利或減收增利等現(xiàn)象在行業(yè)內(nèi)部普遍存在。

總結(jié)

  2025年，中國(guó)塑機(jī)上市企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)保持韌性，多數(shù)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入的正向增長(zhǎng)，但盈利能力的改善呈現(xiàn)顯著分化。龍頭企業(yè)憑借規(guī)模與技術(shù)優(yōu)勢(shì)持續(xù)鞏固市場(chǎng)地位，部分中小企業(yè)和轉(zhuǎn)型期企業(yè)則通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)躍升。與此同時(shí)，受成本壓力、業(yè)務(wù)重組或下游需求波動(dòng)影響，少數(shù)企業(yè)出現(xiàn)虧損或利潤(rùn)大幅回落。總體來看，行業(yè)正處于“總量穩(wěn)增、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、優(yōu)勝劣汰”的深度調(diào)整階段。